Pokles trhu bolí. Větší škodu ale může způsobit rozhodnutí bez plánu

Ve fondech kolektivního investování a fondech kvalifikovaných investorů bylo ke konci března evidováno téměř 2,36 bilionu korun. S rostoucími částkami roste i cena špatně načasovaných rozhodnutí. Podle Lenky Nekvapilové z Direct Investments investory často neparalyzuje samotný pokles, ale nejistota, nedostatek informací a chybějící plán.

Majetek ve fondech kvalifikovaných investorů vzrostl podle dat Asociace pro kapitálový trh ČR (AKAT) jen během prvního čtvrtletí 2026 o 99,4 miliardy korun, tedy téměř o 12 %, na 933,6 miliardy korun. Ve fondech kolektivního investování bylo dalších 1,423 bilionu korun. Čím větší část majetku lidé investují, tím důležitější je připravit se nejen na kolísání trhů, ale také na vlastní reakci. O výsledku totiž často rozhodují věci, které s aktuálním kurzem investic vůbec nesouvisejí: dostatečná základní finanční rezerva, dlouhé odkládání rozhodnutí, soustředění majetku do jediného příběhu, předčasný výběr nebo změna strategie ve chvíli, kdy emoce převáží nad původním plánem.

„Velkou nejistotu a často i škody přináší hlavně situace, kdy investor neví, resp. nerozumí, proč hodnota jeho investice klesá, zda se změnilo něco podstatného a komu může zavolat. Pokles může být dle typu investic běžnou součástí investování. Pravidelná a srozumitelná komunikace proto není služba navíc, ale součást dobrého investičního plánu,“ říká Lenka Nekvapilová, obchodní ředitelka Direct Investments.

Rezerva chrání investici před nuceným prodejem

České domácnosti držely ke konci června 2026 na netermínovaných a termínovaných vkladech celkem 4,2 bilionu korun. Účet a investice ale plní rozdílnou roli. Účet a investice ale plní rozdílnou roli. Pohotovostní rezerva má krýt nečekané výdaje; teprve peníze určené na delší dobu lze investovat podle cíle, horizontu a přijatelného rizika.

„Někteří lidé si začnou vytvářet rezervu prostřednictvím investic a při prvním nečekaném výdaji musí část prodat v nevhodnou chvíli. Správné investiční rozhodnutí proto začíná rezervou, ne výběrem fondu. I dobře zvolený produkt se bez základní rezervy může stát ve špatnou chvíli velkým problémem. I běžná životní událost jako porouchané auto nebo vybavení domácnosti, výpadek příjmu případně větší rodinný výdaj pak mohou vést k předčasnému prodeji se ztrátou,“ vysvětluje Lenka Nekvapilová.

Silný příběh nenahrazuje rozložení rizika

Další častou chybou je soustředit příliš velkou část majetku do jediného řešení nebo jediného investičního příběhu. Pro mnoho neprofesionálních nebo začínajících investorů je skvělým základem jednoduché, transparentní a nákladově efektivní portfolio, například prostřednictvím nízkonákladových ETF. Investor, který usiluje o vyšší výnosový potenciál než široce diverzifikovaný trh, obvykle přijímá také vyšší míru odpovědnosti, složitosti a rizika. Může diverzifikovat sám, využít poradce nebo investovat prostřednictvím fondových struktur.

„Fondy kvalifikovaných investorů (FKI) už vyžadují hlubší porozumění investičním strategími, rizikům konkrétního fondu, a tedy odpovídající zkušenosti. Samotné označení fondu totiž neznamená automaticky garanci vyššího výnosu. Důležité je posoudit, jakou roli má konkrétní fond v celkovém majetku investora,“ říká Lenka Nekvapilová s tím, že "FKI nabízejí přístup ke specifickým strategiím nebo třídám aktiv a využití odborné správy. Zároveň ale mohou mít delší investiční horizont, nižší likviditu a odlišnou strukturu poplatků než běžné retailové řešení."

Plán pro pokles vzniká dřív, než trhy klesnou

V době propadu se bez emocí rozhoduje obtížně. Je proto už před investicí potřeba pojmenovat možné scénáře: jaký pokles odpovídá povaze investice, kdy zachovat původní plán a která změna už je důvodem k jeho přehodnocení.

„Strach při poklesu není selhání investora. Problém nastává, když člověk nemá plán, neví, co se děje, a rozhoduje se jen podle momentálního pocitu. Tyto situace je potřeba s klientem probrat dříve, než nastanou,“ doplňuje Lenka Nekvapilová.

Investor potřebuje vědět, kdo mu odpoví

Klienti se podle zkušeností Lenky Nekvapilové z Direct investments neptají jen na očekávaný výnos. Chtějí vědět, kde uvidí stav investice, jak často dostanou informace a zda mají konkrétního člověka, kterému mohou zavolat. Dostupná a srozumitelná komunikace pomáhá zabránit ukvapeným rozhodnutím zejména ve chvíli, kdy nastane významná změna na trhu nebo přímo v investici.

Nejde jen o dokonalé načasování

Když klienti hodnotí svá dřívější rozhodnutí, podle zkušenosti Lenky Nekvapilové často nelitují konkrétního krátkodobého poklesu. Častěji říkají, že s investováním mohli začít dříve nebo že příliš dlouho čekali na ideální okamžik.

„Není potřeba trefit dokonalou chvíli. Podstatnější je mít dostatečnou rezervu, realistický plán a investici, které člověk rozumí a dokáže se jí držet. Dobré rozhodnutí není to, které nikdy nepřinese nepříjemný pocit. Je to rozhodnutí, u něhož víte, proč jste ho udělali a co budete dělat v různých situacích,“ uzavírá Lenka Nekvapilová.

• Zdroj dat: Asociace pro kapitálový trh ČR, údaje k 31. březnu 2026; Česká národní banka, ARAD, údaje k 30. červnu 2026.

• Investování je spojeno s rizikem. Hodnota investice může růst i klesat a návratnost investovaných prostředků není zaručena.